金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，一定要把金融搞好。2023年10月，中央金融工作會(huì)議在北京舉行，習(xí)近平總書記在重要講話中總結(jié)了黨的十八大以來的金融工作，分析了金融高質(zhì)量發(fā)展面臨的形勢(shì)，部署了當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的金融工作。習(xí)近平總書記的重要講話，科學(xué)回答了事關(guān)金融事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一系列重大理論和實(shí)踐問題，是習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想的重要組成部分。為貫徹落實(shí)好習(xí)近平經(jīng)濟(jì)思想，落實(shí)好黨的二十屆三中全會(huì)關(guān)于“更好發(fā)揮政府投資基金作用”和國務(wù)院常務(wù)會(huì)議關(guān)于“促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展政策舉措”系列精神，云南省人民政府印發(fā)《云南省政府投資基金支持產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》，旨在充分發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)和撬動(dòng)作用，規(guī)范政府投資基金管理，壯大耐心資本，帶動(dòng)社會(huì)資本支持云南省產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
耐心資本主要指以長期投資為主，堅(jiān)持價(jià)值投資、責(zé)任投資，而不以短期投機(jī)交易為目的的資本。面對(duì)加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略布局，壯大耐心資本的新提法，充分表明黨中央深刻把握新時(shí)代金融發(fā)展規(guī)律，積極引導(dǎo)資本支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力的培育。新時(shí)代新征程，產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的資本板塊如何尋找自己的獨(dú)特定位、打造核心競(jìng)爭(zhēng)力、踐行具有中國特色的金融發(fā)展道路，成為耐心資本的主力軍，更高效地促進(jìn)實(shí)體板塊經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，同時(shí)確保產(chǎn)融協(xié)同戰(zhàn)略的實(shí)施和合理的經(jīng)濟(jì)回報(bào)？在追求業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)，如何有效控制風(fēng)險(xiǎn)？等等。這些問題，都是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本板塊從業(yè)者不懈追求的目標(biāo)。
處理好產(chǎn)融結(jié)合和經(jīng)濟(jì)利益的關(guān)系
這個(gè)關(guān)系的核心點(diǎn)在于產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本板塊的定位問題。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)：“實(shí)體經(jīng)濟(jì)是大國的根基，經(jīng)濟(jì)不能脫實(shí)向虛”“金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)是金融的天職”。目前，多數(shù)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的資本板塊普遍存在戰(zhàn)略定位不清晰、發(fā)展格局小、功能定位低、戰(zhàn)略資源整合力度弱等問題，并未充分發(fā)揮出資產(chǎn)證券化的撬動(dòng)作用。究其本質(zhì)，是對(duì)國有企業(yè)兩個(gè)“一以貫之”和國有企業(yè)如何做金融投資缺乏理解少了；對(duì)國有企業(yè)在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐方面的理解少了，對(duì)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略以及資本板塊如何賦能研究少了；對(duì)習(xí)近平總書記對(duì)資本的論述理解淺薄了，對(duì)資本的“紅綠燈”了解少了，從而無法找出產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本板塊要干什么和不干什么。
國有企業(yè)資本板塊不可能是完全市場(chǎng)化以賺取經(jīng)濟(jì)利潤為目的的企業(yè)，需要圍繞“國之大者”“省之要事”，研究資本板塊如何圍繞產(chǎn)業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略愿景和發(fā)展目標(biāo)尋找到自身價(jià)值功能和戰(zhàn)略定位。產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本板塊的“綠燈”開在國家需要的科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐上，開在“3815”戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)上，開在產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略發(fā)展方向上，開在是否有利于賦能產(chǎn)業(yè)集團(tuán)主業(yè)所涉及的存量核心競(jìng)爭(zhēng)力打造和新興產(chǎn)業(yè)的布局上。
處理好產(chǎn)業(yè)理解力和資本運(yùn)作能力之間的關(guān)系
這個(gè)關(guān)系的核心點(diǎn)在于產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本板塊的核心競(jìng)爭(zhēng)力從何而來。習(xí)近平總書記指出：“中國式現(xiàn)代化不能走脫實(shí)向虛的路子，必須加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”。國有企業(yè)的投資公司或者產(chǎn)業(yè)資本的投資團(tuán)隊(duì)，如何打造核心競(jìng)爭(zhēng)力從而在產(chǎn)業(yè)投資公司中出類拔萃，是一直需要面對(duì)的問題。結(jié)合中國資本市場(chǎng)發(fā)展的歷程和趨勢(shì)，以及中國投資市場(chǎng)演變、現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展趨勢(shì)，整體來看，產(chǎn)業(yè)的洞察力和資本運(yùn)作專業(yè)能力的有效結(jié)合是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
目前，產(chǎn)業(yè)集團(tuán)開展市場(chǎng)化金融投資時(shí)，從業(yè)人員的投資能力距離行業(yè)優(yōu)秀還有很大差距，更達(dá)不到從市場(chǎng)上可以市場(chǎng)化募集資金的水平。而在實(shí)施產(chǎn)融協(xié)同方面，從業(yè)者的產(chǎn)業(yè)理解力與實(shí)體行業(yè)的從業(yè)人員差距較大，而資本運(yùn)作的能力又與證券公司等專業(yè)團(tuán)隊(duì)差異較大。這些能力的差異直接影響了產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本板塊核心競(jìng)爭(zhēng)力的打造和發(fā)展戰(zhàn)略的落地，比如利用直接投資來推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，離開這些能力就無法說動(dòng)投資人、無法對(duì)外募集資金、無法有效實(shí)現(xiàn)退出，利用社會(huì)資本實(shí)現(xiàn)支撐產(chǎn)業(yè)集團(tuán)發(fā)展的愿望就無法實(shí)施。
產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本板塊的核心競(jìng)爭(zhēng)力和差異化優(yōu)勢(shì)主要來源于產(chǎn)業(yè)理解力和資本運(yùn)作能力的有效結(jié)合。相對(duì)于專業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)和資本運(yùn)作團(tuán)隊(duì)，資本板塊的從業(yè)者要有遠(yuǎn)超于這些團(tuán)隊(duì)的產(chǎn)業(yè)研究能力，相對(duì)實(shí)體板塊的專業(yè)人員，資本板塊的人員具備較強(qiáng)的資本運(yùn)作能力。在產(chǎn)業(yè)理解力和資本運(yùn)作能力都達(dá)到極致以后，兩者的相互結(jié)合就能產(chǎn)生巨大的價(jià)值。進(jìn)一步來說，所謂投資能力就是對(duì)未來價(jià)值的判斷能力，從業(yè)者要有遠(yuǎn)超于投資機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)業(yè)的前瞻判斷，以新能源行業(yè)為例，對(duì)風(fēng)電整機(jī)、光伏組件價(jià)格趨勢(shì)的正確研判，就會(huì)較好地對(duì)投資上游設(shè)備還是下游運(yùn)營商產(chǎn)生較大影響，進(jìn)而對(duì)光伏項(xiàng)目的投資或者其他新興產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入選擇都會(huì)有較好的投資建議，只有這樣，資本板塊的投資才能取得較好的投資收益和做好投資的風(fēng)險(xiǎn)控制。產(chǎn)業(yè)理解力和資本運(yùn)作能力有效結(jié)合，才能有效地服務(wù)好產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司在新歷史階段的發(fā)展戰(zhàn)略，才能讓產(chǎn)融結(jié)合的案例不斷涌現(xiàn)，才能突破傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本板塊發(fā)展的瓶頸，才能達(dá)到“重造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”的最高要求。
處理好業(yè)務(wù)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范之間的關(guān)系
這個(gè)關(guān)系的核心在于能否形成較好的投資理念。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)：“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是金融工作的根本性任務(wù)?！蓖顿Y是一個(gè)管控風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，用常用的評(píng)價(jià)夏普比率原理來解釋，就是在冒同樣風(fēng)險(xiǎn)的情況下收益更高，或者在相同收益情況下所冒的風(fēng)險(xiǎn)更低。
風(fēng)險(xiǎn)防范能力是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)資本板塊發(fā)展的根基。更進(jìn)一步來說，投資能力的高低不體現(xiàn)在賺錢多少，而是在發(fā)生極端風(fēng)險(xiǎn)的情況下我能少損失多少。產(chǎn)業(yè)集團(tuán)做金融投資和資本運(yùn)作受限制比較多，更要注重對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制。無論是加大對(duì)產(chǎn)業(yè)的深入研究，還是加強(qiáng)對(duì)投資專業(yè)能力的提升，都能較好地控制風(fēng)險(xiǎn)，讓國有企業(yè)資本板塊行穩(wěn)致遠(yuǎn)。
學(xué)習(xí)強(qiáng)國：
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